Vortrag von Marcel Leistenschneider: Nachhaltige Investments

Marcel Leistenschneider arbeitet bei der Nachhaltigkeits-Ratingagentur Sustainalytics in Frankfurt und unterstützt Investoren bei der Entwicklung und Ausführung von nachhaltigen Investments.

In seinem Vortrag am 21.06.2018 an der Hochschule Pforzheim vermittelte er den Zuhörern wie sich die Nachhaltigkeit von Investments bewerten lässt und warum Nachhaltigkeit als Dimension bei der Bewertung von Investments in Zukunft an Bedeutung gewinnen wird.

Historische und aktuelle Bedeutung von Nachhaltigkeit bei Investments

Historisch gesehen, war das alleinige Ziel von Investments die Ertragsmaximierung. Doch ist leicht ersichtlich, dass sich durch diese Art der Investmenttätigkeit soziale und ökologische Probleme verschärfen werden und die weltweite Ungleichheit zunimmt.

In den letzten Jahren ist zu beobachten, dass Nachhaltigkeit bei Investments an Bedeutung gewinnt, was ebenso politischen Bestrebungen als auch der Haltung der Gesellschaft geschuldet ist. Dennoch stellt sich aufgrund der Vielzahl der an Investmententscheidungen beteiligten Interessensgruppen die Frage, wie es gelingt Nachhaltigkeit vom Rand in das Zentrum der Investmententscheidung zu rücken.

Nachhaltigkeitsbewertung von Investments: ESG-Ansatz

Nachhaltigkeits-Ratingagenturen wie Sustainalytics bewerten, wie nachhaltig Unternehmen wirtschaften und stellen die generierten Daten Investoren zur Verfügung. Zur Erstellung der Unternehmensprofile werden sogenannte ESG-Daten verwendet. ESG steht hierbei für „Environment Social Governance“, also Umwelt, Soziales und Unternehmensführung.

Die Daten werden aus Nachhaltigkeits- und CSR-Reports, Jahresberichten, der Website des Unternehmens sowie anderen Publikationen des Unternehmens bezogen. Zusätzlich werden Nachrichten bezüglich des Unternehmens in die Analyse miteinbezogen. Als weiteres Merkmal wird bewertet, wie das Unternehmen mit Kontroversen umgeht und diese löst. Mit Hilfe der Daten wird ein definiertes Set an Kriterien bewertet und führt schließlich zu einer Punktzahl, dem sogenannten „Overall ESG-Score“. Anhand der erreichten Punktzahl werden die untersuchten Unternehmen gerankt.

Treiber und Hemmnisse nachhaltiger Investments

Die EU-Kommission plant, dass Nachhaltigkeit bei Investments zukünftig berücksichtigt werden muss. Zudem lässt sich innerhalb der Gesellschaft beobachten, dass insbesondere die Millennials im Gegensatz zu vorherigen Generationen dem Thema Nachhaltigkeit einen sehr hohen Stellenwert beimessen. Für Investoren kann ein nachhaltiges Investment zudem für Marketingzwecke genutzt werden.

Im Gegensatz zu ökologischen Themen lassen sich soziale Themen bei der Nachhaltigkeitsbewertung von Investments weiter schlecht abbilden und an Investoren verkaufen. Generell besteht ein technologie-bezogenes Hemmnis, da Banken und Unternehmen Nachhaltigkeit erst einmal in ihre IT-Systeme integrieren müssen. Diese Dimension ist dort aktuell nicht vorhanden und so können aus den Datenbanken keine Aussagen über die Nachhaltigkeit von Investments bzw. Projekten getroffen werden.

Operative und strategische Verankerung von Nachhaltigkeit – eine Herkulesaufgabe

Zum Abschluss verdeutlichte Marcel Leistenschneider, dass es für die Zukunft notwendig ist Nachhaltigkeit in das operative und strategische Geschäft aller Unternehmen zu verpflanzen. Für diese Herkulesaufgabe wird eine Vielzahl an engagierten Nachhaltigkeitsanalysten benötigt.